[MUSIQUE] [MUSIQUE] France Active, c'est un investisseur qui promet, avant tout, à ces souscripteurs, les souscripteurs de la SIFA, un impact social, donc, promet de garantir, de garantir le capital, de le valoriser bien sûr, de garantir sa liquidité, et avant tout, c'est l'impact social que l'on recherche. Et donc, l'objectif est ce qu'on attend d'une entreprise, quand elle vient nous voir, c'est qu'on puisse, voilà , qu'on puisse identifier à la fois son projet social, mais aussi son modèle économique, et la façon dont son modèle économique va permettre de tenir ses promesses, en fait. Les questions que l'on se pose, c'est est-ce que le diagnostic du besoin social est bien établi, est-ce que la réponse, qui est apportée, est pertinente au regard de l'existant, donc est-ce que l'existant aussi est bien connu du porteur de projet. Et puis, enfin, de façon très très basique, dans les premiers éléments dont on a besoin pour aussi commencer une discussion, c'est tout bêtement un plan d'affaires. Mais pas simplement des chiffres dans des cases, en fait, ce qui est important, c'est surtout que l'entrepreneur social soit capable de défendre et de dérouler les principales hypothèses qui sous-tendent ce business plan. Dans les difficultés qu'on peut rencontrer, donc, c'est des inadéquations entre les perspectives de rentabilité et de rentabilité nette du projet, d'excellente trésorerie générée et de besoin financier en face. Ça peut être une inadéquation entre l'outil de production, quel qu'il soit, et les besoins de l'activité. Je pense à un exemple que j'ai rencontré hier, d'une association qui veut rencontrer un lieu d'accueil pour les parents, qui va créer 2 emplois sur son territoire, enfin, voilà , qui a pleins d'intérêts pour la collectivité et au niveau local, mais qui pour se faire, se propose d'acheter un local, pour 1 million 3, sachant qu'elle n'a pas les moyens, et qu'elle ne part de rien. Il est évident que le retour que l'on va faire, mais comme n'importe quel financeur ou investisseur c'est que cette configuration, ce montage-là est inadéquat, ce n'est pas tant le projet qu'on ne va pas accompagner, mais au contraire, on l'accompagne, mais simplement, on ne va pas l'accompagner dans ces conditions. Mais vraiment, l'approche qu'on a à France Active, c'est plus comment est-ce qu'on travaille avec l'entrepreneur social, pour fiabiliser son projet et le rendre justement finançable. Voilà . Donc, l'intérêt, enfin ce qui est important à avoir en tête pour l'entrepreneur social, qui discute avec France Active ou avec un autre investisseur social d'ailleurs, mais c'est plus en termes de posture, voir l'investisseur plus comme un allier, un partenaire qui est là pour conforter, challenger le projet, et lui permettre de le fiabiliser et de le consolider pour aller le plus loin possible et le rendre faisable. Et dans les écueils qu'on rencontre, plus spécifiquement à France Active, c'est des méprises sur la nature des besoins qu'on peut financer. Donc, France Active, on finance des besoins de moyens termes exclusivement. Donc, on ne va pas intervenir dans le cas d'une crise de trésorerie, on est pas opérant. C'est vraiment du ressort de la banque ou du ressort de la restructuration de la dette avec les différentes parties prenantes de l'entreprise, les différents financeurs existants. Aussi, sur notre possibilité d'intervention, on ne peut pas se permettre d'investir le capital de la SIFA, qui est du capital qui vient principalement d'épargne salariale solidaire à fond perdu. Donc, on ne peut pas investir dans une entreprise qui a une situation négative, qui cumule des exercices de pertes et qui n'a pas de redressement crédible, de plan de redressement crédible à nous apporter, avec des premiers signes perceptibles de l'efficacité des mesures qu'elle a mises en place. En fait, pour illustrer la relation vraiment partenariale, qu'on a avec l'entreprise sociale, et voilà , ce qui fait un peu la particularité de notre accompagnement, c'est un lieu culturel, qui voulait se développer à l'origine avec un volet immobilier qui était très lourd à porter, par une équipe novice, et l'accompagnement qui a été fourni de France Active mais aussi des autres financeurs, ils étaient au tour de table, ça était de dire ce volet immobilier est trop lourd et met en danger le projet. Les retours qui ont été fait des différents comités d'investissement ont permis à l'équipe de retourner voir la collectivité propriétaire, et de dire voilà , aujourd'hui, je ne peux pas boucler mon tour de table parce que ce problème-là est effectivement éliminatoire, rédhibitoire, et ça a inversé un petit peu la relation de négociation avec la collectivité, qui est revenue sur les termes du contrat, et du coup, qui repart sur une formule de bail plus classique et beaucoup plus raisonnable pour l'entreprise qu'on va donc financer. Comment préparer sa levée de fonds? Je n'ai pas beaucoup de conseils à donner, simplement, en fonction, avoir en tête qu'en fonction de la nature des ressources qu'investit l'investisseur, les attentes ne sont pas les mêmes. Évidemment, voilà , que ce soit la famille, les amis, l'investisseur classique, l'investisseur social, la banque, la collectivité éventuellement, chacun a des attentes un peu particulières, et donc, simplement le conseil est d'être en mesure d'adapter la présentation son projet en fonction de son interlocuteur, donc, avoir une bonne connaissance des différentes parties prenantes de son projet au tour de table, savoir quelles sont leurs attentes, et aussi être en mesure éventuellement d'adapter le projet en fonction des retours, à nouveau pas pour le dénaturer mais être à l'écoute aussi des remarques et des conseils qui peuvent être prodigués, qui peuvent être bons aussi à prendre, quant à ce qui peut être formulé par un investisseur, certes l'investisseur n'a pas forcément, et certainement pas, l'expertise dans le métier, dans le secteur d'activité dans lequel l'entreprise va se développer, mais il a l'expérience d'un nombre important de projets, d'expériences personnelles ou du réseau, qui lui permettent d'avoir des repères et des clés, qui lui permettent, donc, d'identifier des risques majeurs quand il en voit, et éventuellement, des opportunités qui sont en face. 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