[МУЗЫКА] Дорогие слушатели! Я приветствую вас на заключительной лекции по интегрированному управлению рисками. В предыдущих двух лекциях вы рассмотрели, что представляет собой процесс интегрированного управления рисками. Значительная часть времени была посвящена рассмотрению вопросов регулирования банковской деятельности и, в частности, трёхкомпонентной модели регулирования, предложенной Базельским комитетом по банковскому надзору. Сегодня мы изучим так называемые бизнес‐приложения в системе управления рисками, а именно посмотрим, как отдельные элементы системы интегрированного управления рисками встраиваются в бизнесс процессы кредитной организации. И начнём с обсуждения аппетита к риску, или склонности к риску. Прежде чем давать определение аппетита к риску, рассмотрим некоторые примеры из жизни. Понятие аппетита к риску применимо к каждому человеку, Вы готовы рискнуть, потративденьги на лотерейный билет? Понятно, что шанс выиграть один на миллион. Но кто‐то обязательно вдохновится перспективой сорвать большой куш, хотя сознаёт, что шанс выиграть ничтожен. Какую машину вы предпочитаете? Красивую дорогую, но популярную среди угонщиков, или простую недорогую, которую редко угоняют? Предположим, что на перекрёстке нет машин и пешеходов, а светофор предательски горит красным. Что вы сделаете? Такие решения мы принимаем, исходя из нашего аппетита к риску, хотя и не используем данное понятие в повседневной жизни. Принятие риска — неотъемлемая часть ведения бизнеса. Но капитал в банке является ограниченным ресурсов. Соответственно, ограничена возможность банка принимать риски. Уровень риска, который банк готов принять для достижения стратегических целей — это и есть аппетит к риску. Аппетит к риску устанавливается не с целью ограничить все риски, аппетит к риску банка должен определять, какие риски необходимо ограничить, а какие и в каком объёме банк готов принимать для реализации имеющихся возможностей. Когда мы принимаем решение об инвестировании — аллокации ресурсов, необходимо ответить на следующие вопросы: сколько инвестировать, какая доходность, компенсирует ли доходность принимаемые риски? Рассмотрим для примера двух трейдеров. Каждый заработал по одному миллиону долларов за прошлый год. Первый трейдер торговал на валютном рынке, а второй — облигациями. Валютный рынок более волатильный по сравнению с рынком облигаций, размер их портфелей также различен. Встаёт вопрос: как сравнить результаты работы? А сделать это необходимо для определения компенсаций, а также для определения наиболее приоритетных направлений деятельности. Для того чтобы сопоставить результаты работы трейдеров в данном примере, необходимо оценить экономический капитал для портфеля каждого трейдера. То есть оценить капитал, необходимый для покрытия рисков, принимаемых трейдером, и сопоставить экономический капитал с полученным доходом. Таким образом, мы получим один из наиболее распространённых показателей оценки эффективности деятельности — показатель рентабельности капитала с учётом риска, Risk‐Adjusted Return of Capital, или RAROC, который был ранее предложен специалистами инвестиционного банка Bankers Trust в конце 70‐х годов прошлого века. Показатели оценки результатов деятельности с учётом риска получили широкое распространение в финансовом секторе как меры экономической эффективности, учитывающие риск. В отличие от прибыли, абсолютной денежной величины, относительные показатели оценки эффективности деятельности с учётом риска являются сопоставимыми и, следовательно, могут служить критериями распределения ресурсов между различными портфелями, подразделениями и направлениями деятельности. Кроме показателя RAROC, сегодня мы также обсудим и ряд других показателей оценки деятельности с учётом риска. И в заключение, рассмотрим практические примеры использования данного показателя. [МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
