Preparing video…

Evaluation financière de l'entreprise

A l'issue de ce MOOC, vous serez capables de comprendre ce qui justifie la valorisation d'une entreprise et vous pourrez en réaliser par vous même.

Sessions

Course at a Glance

About the Course

La valeur de l'entreprise est au coeur de la finance : elle sert souvent d'objectif à ses dirigeants à moyen ou long terme ; elle est centrale de longue date dans le processus d'allocation des ressources financières des investisseurs. Plus récemment les comptables qui ont parfois l'ambition que les comptes de l'entreprise reflètent sa valeur et les Etats qui taxent le patrimoine des actionnaires, ont commencé à s'y intéresser de près.

L'objectif de ce MOOC est de vous présenter les principales méthodes de valorisation de l'entreprise, les points compliqués qu'elles recèlent, la façon dont elles peuvent être combinées et ce que leurs résultats éventuellement différents nous apprennent sur la situation de l'entreprise.

Course Syllabus

Semaine 1: Panorama général des méthodes d'évaluation

  1. Pourquoi fait-on des évaluations d'entreprises
  2. Deux méthodes, deux approches
  3. Approche directe, méthode intrinsèque
  4. Approche directe, méthode relative
  5. Approche indirecte, méthode intrinsèque
  6. Approche indirecte, méthode relative
Semaine 2: La méthode des multiples
  1. La détermination des multiples
  2. Application au cas Medica
  3. Multiple moyen, médiane, régression ?
  4. Quelles années et quels résultats nets ?
Semaine 3: Evaluation par l'actualisation des flux de trésorerie
  1. Application au cas Medica
  2. Le calcul du coût du capital
  3. Deux erreurs à éviter
  4. Le passage de la valeur de l'actif économique à la valeur des capitaux propres (1)
  5. Le passage de la valeur de l'actif économique à la valeur des capitaux propres (2)
Semaine 4: Eléments d'approfondissement
  1. Les méthodes patrimoniales
  2. Les méthodes Opco et Propco
  3. Deux gardes-fous indispensables
  4. Comparer les résultats obtenus et réconcilier les méthodes ?
  5. Conclusion sur le cas Medica
  6. Quelques réflexions sur l'évaluation d'entreprise
Semaines 5 et 6 : Examen final

Ces deux dernières semaines ne contiendront pas de nouvel élément de cours. Elles vous permettront de vous organiser pour réviser et passer l'examen final quand vous le souhaitez sur cette période.
 



Recommended Background

Maîtriser les bases de la comptabilité et celles de la finance.

Vous devez être capable de mener par vous-même l'analyse financière d'une entreprise ; les tableaux de flux de trésorerie ne doivent plus avoir de secrets pour vous. Les concepts d'actualisation et de taux de rentabilité exigé sont parfaitement maitrisés.

Suggested Readings

Chapitres 26 et 35 du Vernimmen 2014 (Finance d'entreprise de Pierre Vernimmen Dalloz). Mais ce n'est pas un pré-requis obligatoire, plus un complément confortable après avoir suivi le MOOC.

Course Format

Ce MOOC s'articulera autour de 4 à 6 vidéos de cours de 8 à 12 minutes chacune mises en ligne chaque semaine. Chaque semaine, vous devrez passez un quizz portant sur les éléments abordés pendant la semaine et préparer un exercice qui vous sera communiqué dans la dernière vidéo. Lors d'une discussion en direct hebdomadaire je répondrai aux questions les plus fréquemment posées sur le forum de ce MOOC et je corrigerai l'exercice proposé.

Un examen final portant sur le programme des 4 semaines et dans lequel vous aurez à évaluer une entreprise vous sera proposé. Avec les 4 quizz des 4 semaines, il déterminera votre note finale à ce MOOC.

FAQ

  • Aurais-je une certification à l'issue de ce cours ?

    Si vous obtenez les résultats minimum attendus, vous recevrez un certificat signé par le professeur.