In diesem Modul bauen wir auf den Werkzeugen aus dem vorherigen Modul auf, um ein Maß für das Risiko und die Rendite eines Portfolios zu entwickeln. Wir definieren und unterscheiden zwischen den verschiedenen Risikoquellen und erörtern das Konzept der Diversifizierung: wie und warum die Zusammenstellung von risikoreichen Vermögenswerten in einem Portfolio das Risiko eliminiert, so dass ein Portfolio entsteht, das weniger Risiko aufweist als seine Bestandteile. Schließlich gehen wir auf die quantitativen Instrumente ein, die uns helfen, die "besten" Portfolios mit dem geringsten Risiko für ein bestimmtes Niveau der erwarteten Rendite zu ermitteln, indem wir ein numerisches Beispiel mit internationalen Aktiendaten betrachten.

In diesem Modul beschreiben wir, wie Anleger ihre Entscheidungen treffen. Wir sehen uns insbesondere an, wie Nutzenfunktionen verwendet werden, um Präferenzen auszudrücken. Wir prüfen, wie die Einstellung der Anleger zum Risiko beschrieben werden kann. Schließlich erörtern wir, wie wir die Präferenzen von Anlegern mit Hilfe einer speziellen Nutzenfunktion zusammenfassen können: den Mittelwert-Varianz-Präferenzen.

In diesem Modul lernen Sie die Mean-Variance-Optimierung kennen: wie man optimale Entscheidungen zur Kapitalallokation und Portfolioauswahl trifft, wenn Investoren Mean-Variance-Präferenzen haben. Dies war eine der bahnbrechenden Ideen im Finanzwesen. Wir werden das Problem der Portfoliowahl des Anlegers formell aufstellen und Schritt für Schritt lernen, wie man die optimale Allokation und risikoreiche Portfoliowahl für eine Reihe risikoreicher Wertpapiere löst. Sie werden auch die Gelegenheit haben, diese Techniken auf ein numerisches Beispiel anzuwenden. Dieses Modul ist etwas technischer als die anderen. Bleiben Sie dran... Sie werden es nicht bereuen!

In diesem Modul bauen wir auf den Erkenntnissen der modernen Portfoliotheorie auf, um zu verstehen, wie Risiko und Rendite im Gleichgewicht zusammenhängen. Zunächst befassen wir uns mit dem wichtigsten Arbeitsmodell im Finanzwesen, dem Capital Asset Pricing Model, und erörtern die Beziehung zwischen erwarteter Rendite und Beta. Anschließend wenden wir uns Multifaktormodellen zu, wie dem Dreifaktormodell von Fama-French.