Cette deuxième semaine est consacrée à la théorie moderne du portefeuille. En comprenant comment des corrélations imparfaites entre les rendements des actifs peuvent conduire à des rendements de portefeuille ajustés au risque supérieurs, nous chercherons bientôt à maximiser l'effet de la diversification, qui est au cœur de la théorie moderne du portefeuille. Mais nous ne nous arrêterons pas là : nous étudierons également les implications de la théorie moderne du portefeuille sur les décisions d'investissement dans le monde réel et nous verrons si ces implications sont suivies par les investisseurs. Enfin, nous verrons comment la théorie moderne du portefeuille peut être utilisée pour dériver le modèle d'évaluation des actifs le plus populaire : le modèle d'évaluation des actifs financiers.

Cette troisième semaine est consacrée à l'allocation d'actifs. Après une brève introduction au profilage des investisseurs, nous nous pencherons sur l'allocation stratégique d'actifs (ASA). Vous verrez comment elle se rattache à la théorie moderne du portefeuille et en quoi elle diffère de l'allocation tactique d'actifs (TAA). Nous verrons comment les deux allocations d'actifs peuvent être mises en œuvre séparément mais aussi conjointement afin de construire des portefeuilles qui répondent aux besoins et aux contraintes des investisseurs tout en profitant des opportunités du marché.

Cette quatrième et dernière semaine est consacrée au risque. Nous commencerons par approfondir les différentes sources de risque, telles que l'illiquidité et le risque de change, mais aussi les différents outils dont disposent les investisseurs pour gérer le risque. Mais comment mesurer le risque ? Nous verrons qu'il peut être intéressant d'aller au-delà de l'écart-type, la mesure du risque que nous avons utilisée jusqu'à présent, et d'examiner la valeur à risque (Value-at-Risk) et l'espérance de perte (Expected Shortfall), qui se concentrent sur les pertes importantes potentielles. Enfin, nous utiliserons les instruments financiers à notre disposition pour couvrir les risques de marché et de change.