Cette semaine, nous discutons de la valeur ajoutée par les marchés financiers au développement des entreprises et à la croissance économique. Nous abordons les rôles clés de la découverte des prix, des flux de fonds, de l'allocation efficace des capitaux, de la diversification des portefeuilles et de la gouvernance d'entreprise. Nous présentons les acteurs influents des marchés financiers et examinons comment ils contribuent à l'efficacité de ces marchés. Nous soulignons le résultat empirique important selon lequel les pays dont les marchés financiers sont plus développés et plus efficaces connaissent une croissance économique et un développement plus rapides.

Au cours de la troisième semaine, nous avons discuté des limites à la croissance économique imposées par les imperfections et les inefficacités des marchés financiers mondiaux. Le besoin de liquidité (et l'impact d'un manque de liquidité) pour garantir l'efficacité des marchés a été mis en évidence lors de la récente crise financière. Nous discutons également de la confiance nécessaire dans les marchés financiers et de leur intégrité. Les gouvernements, les régulateurs et les agences de notation jouent un rôle important pour garantir la confiance dans l'équité et l'intégrité des marchés, mais il existe également une forte incitation à l'autorégulation des marchés.

La dernière semaine de ce cours sera consacrée à l'interdépendance des marchés financiers (mondiaux). Ce qui se passe à la Bourse de New York affecte les marchés d'actions du monde entier, et un effondrement du marché des matières premières peut déclencher une forte dépréciation d'une devise sur le marché des changes. Nous examinons comment cette "toile" des marchés de capitaux a contribué à la crise financière mondiale et ce que l'avenir réserve aux marchés financiers.